1. Finanse osobiste Inwestycje Analiza techniczna Rowery i fale w analizie technicznej

Barbara Rockefeller

Ceny rynkowe akcji i towarów często zmieniają się w regularny i powtarzalny sposób, który na wykresie wygląda jak seria fal oceanicznych. Każda fala w szeregu fal ma określoną wysokość i długość, a gdy są one takie same lub prawie takie same między falami - lub fale są konsekwentnie proporcjonalne względem siebie - wzór nazywa się cyklem. Niektóre cykle cen rynkowych podążają za zmianami gospodarczymi, a niektóre wzorce, które wyglądają jak cykle, stosują się do innych zasad organizacyjnych, takich jak cykl księżycowy. W niektórych przypadkach analitycy mogą znaleźć silną korelację z szeregami liczb lub związek z inną przyczyną, która jest niewidoczna i niesprawdzona.

W ekonomii i finansach cykle wyglądają podobnie i zaczynają się od ciągłej linii, która zaczyna się od niskiego poziomu, tworzy półkulistą nierówność i wraca symetrycznie do tego samego lub blisko tego samego minimum, w kółko. Cykl składa się z fal, a fala jest modelowana na fali sinusoidalnej, jak pokazano na poniższym rysunku. Cały czas widzisz ten wzór w muzyce i energii elektrycznej, nie wspominając o falach oceanicznych.

W odniesieniu do rynków finansowych podstawową koncepcją jest to, że ludzkie zachowanie kształtuje się i powtarza w określonych powtarzających się wzorach. Niezależnie od tego, czy impuls, by ceny na rynkach finansowych tworzyły cykle, jest nieodłączny we wszechświecie, czy wynika z jakiegoś niewyjaśnionego aspektu zachowania tłumu, nikt nie wie.

Pomyśl o następujących kwestiach, aby rozróżnić cykle i fale:

  • Cykle mają powtarzalny charakter. Ceny będą nie tylko gwałtownie rosły i wycofywały się, ale również będą rosły i wycofywały się w mniej lub bardziej uporządkowany sposób, abyś mógł policzyć okresy między nimi i użyć ich do prognozowania kolejnego wzrostu i wycofania. Z drugiej strony fale mogą być duże lub małe, krótkoterminowe lub długotrwałe, wzburzone lub uporządkowane. Nie wiesz, kiedy fala zacznie, jak daleko się posunie. Fale rynkowe nie przypominają fal oceanicznych.

Teoretycy cyklu (i fizycy) mówią o swoich elementach cyklu jako falach. Możesz mieć fale bez cyklu, ale nie możesz mieć cyklu bez fal.

Podobnie jak próbujesz przypisać dynamikę podaży i popytu do kształtu wskaźników, możesz rozważyć większą formę zachowania tłumu, patrząc na cykle i fale. Przeczytaj Rozdział 3, aby przeczytać o pętli sprzężenia zwrotnego George'a Sorosa. Pomysł ten zakłada, że ​​oczekiwanie na ruch cen rynkowych powoduje zachowanie tłumu, które potwierdza oczekiwane zachowanie cenowe. Jeśli i kiedy tłum jest rozczarowany, ponieważ interwencja zmieniła warunki, nowe oczekiwania zostają opanowane, a tłum sprawia, że ​​te oczekiwania się spełniają. Powoduje to wznoszenie i opadanie wzorca, który może mieć wygląd regularności - zwany inaczej cyklicznością.

Zaczynając od ekonomii

Cykl gospodarczy jest procesem, w którym gospodarka (wraz z przedsiębiorstwami) rozwija się, osiąga szczyt, a następnie kurczy się i przechodzi w recesję. Robią to wszystko w podobny sposób do fali wokół trendu wzrostu. Ekonomiści próbują określić cykl koniunkturalny od ponad dwóch stuleci. Do tej pory były następujące:

  • Super długi cykl, fala Kondratiewa od 45 do 60 lat Cykl infrastruktury od 15 do 25 lat Cykl koniunkturalny od 5 do 7 lub 7 do 10,5 lat Cykl inwentaryzacji (kolejny cykl biznesowy) trwający około 40 miesięcy, opracowany przez Josepha Kitchina w 1927 roku

Wszystkie są nadal używane. Niektórzy inwestorzy, którzy piszą biuletyny i blogi, wykorzystują teorie cyklu gospodarczego jako podstawę swoich decyzji handlowych.

Teorie cyklu gospodarczego mogą opierać się na danych takich jak liczba statków opuszczających port każdego tygodnia, stopa bezrobocia, rosnące i spadające koszty towarów takich jak kakao, sól i kawa, lub tysiąc innych punktów danych. Jednym z odrażających aspektów cykli jest to, że jest ich tak wiele. Nakładają się, wyrównują, trwają zbyt długo, aby można je było zastosować w praktyce. Ale poczekaj. Weź pod uwagę, że w XIX wieku Rotszyldowie mieli stwory, które wykreślały wiele cykli z serii danych sprzed setek lat. Szukali punktów przecięcia, w których przewaga nakładających się cykli uderzyła jednocześnie w górę lub w dół. Punkty przecięcia obejmowały wskaźnik kupna / sprzedaży papierów wartościowych, którymi handlowali Rotszyldowie. Technika tajnego cyklu Rotszyldów, która najwyraźniej dla nich działała, zapoczątkowała niewielki przemysł osób poszukujących roweru od około 1912 r. Nigdy się nie skończyła. Interesujące jest to, że co najmniej jedna z firm Rothschildów nadal korzysta z cykli i nadal utrzymuje w tajemnicy swoją dokładną naturę.

Przejdź do magicznych liczb

Nad pytaniem o cykl pojawia się pytanie, czy jakiś gigantyczny mistyczny porządek we wszechświecie dyktuje zmiany cen finansowych. Jednym z najlepszych wyjaśnień konkretnych liczb, które ujawniają mistyczny porządek wszechświata, jest prawo Tony'ego Plummera: The Vibration: The Revelation of William D. Gann (Harriman House). Ta książka przypisuje regularne rytmy i powtarzające się wzorce „świętej geometrii”, która ujawnia „głęboką strukturę” wszechświata. Być może istnieją fale grawitacyjne z kosmosu wpływające na zachowanie tłumu handlowego. Einstein przewidział te kosmiczne zmarszczki prawie sto lat temu, a ich istnienie udowodniono dopiero w ostatniej dekadzie.

Inne teorie cyklu oparte na liczbach obejmują Elliott Wave, którą opisuję w ostatniej części tego rozdziału, oraz mniej znaną teorię opartą na liczbie osadzonej w pi, której nie omawiam. Te konkretne liczby nazywam „magicznymi liczbami”, ponieważ teoretycy, którzy je proponują, uważają te liczby za posiadające magiczne właściwości, które w jakiś sposób określają przyszłe ceny na rynkach papierów wartościowych.

Korzystanie z cykli

Analiza cyklu rynkowego jest o wiele bardziej skomplikowana - i kontrowersyjna - niż stosowanie wskaźników. Prawie każdy analityk techniczny użyje wskaźnika w tym samym celu, ale umieść grupę teoretyków cyklu w pokoju, a dostaniesz walkę na pięści. Każdy teoretyk cyklu może pokazać wykresy jego prognoz opartych na cyklu nałożonych na rzeczywiste ceny, aby zademonstrować swoje prace teoretyczne - ale z dużą ilością korekt i wyjątków, a każda teoria obejmuje inne liczby - 4 dni (nie, 5) lub 20 dni (nie, 22). Jeśli eksperci nie mogą wymyślić czegoś niezawodnego w cyklach, po co zawracać sobie tym głowę?

Odpowiedź jest prosta: wskaźniki czasami zawodzą, więc każda dodatkowa pomoc, którą można uzyskać z innego miejsca, może zwiększyć przewagę handlową, czy to wolumen, nastrój na rynku, podstawy, sezonowość czy cykle.

Opinie są podzielone na temat tego, czy cykle są integralną częścią analizy technicznej. Cykle pasują do technicznego świata, ponieważ są ułożone pod względem cenowym bez odniesienia do podstaw. Niektórzy analitycy techniczni przyjmują samą teorię cyklu, niektórzy modyfikują teorię cyklu za pomocą innych wskaźników, a niektórzy odrzucają wszystkie pomysły cyklu z ręki jako crackpot, wymagające zbyt dużego wysiłku lub nieużyteczne. Aby zostać wykwalifikowanym analitykiem technicznym, nie musisz stosować teorii cyklu. Możesz bezpiecznie całkowicie zignorować teorie cyklu. Ale powinieneś wiedzieć o istnieniu teorii cyklicznych, aby móc oceniać twierdzenia i promocje. Poza tym teorie rowerowe są zabawne.

Materiał na cykl jest znacznie bardziej złożony niż standardowe wskaźniki. Musisz zaakceptować (lub przeoczyć) niektóre pomysły o dzikich oczach, mistyczne i być może z owocami. Ale nie zwalniaj cykli z ręki. Kilku znanych handlowców stosuje pewne aspekty teorii cyklu. Nie musisz wierzyć w jakiś ukryty porządek we wszechświecie, jeśli masz szczęście, aby wyczuć cykle.